Você pode não falar sobre capital de giro todos os dias, mas este termo pode ser a chave do sucesso de sua empresa.
Afinal, o capital de giro (CDG) afeta muitos aspectos de sua empresa. Desde pagar a seus funcionários e fornecedores até manter as luzes acesas e planejar o crescimento sustentável a longo prazo.
Em resumo, CDG é o dinheiro disponível para cumprir suas obrigações atuais, a curto prazo.
Para garantir que seu CDG funcione para sua empresa, você precisará calcular seus níveis atuais, projetar suas necessidades futuras e considerar maneiras de garantir que você sempre tenha dinheiro suficiente.
O que é capital de giro?
A princípio, o capital de giro (CDG) é uma medida da liquidez, eficiência operacional e saúde financeira a curto prazo de uma empresa. Desse modo, se uma empresa tem um CDG positivo substancial, então ela deve ter o potencial de investir e crescer.
Se o ativo circulante de uma empresa não exceder seu passivo circulante, então ela pode ter dificuldades para crescer ou pagar aos credores, ou mesmo ir à falência.
Logo, o CDG é a diferença entre o ativo circulante de uma empresa (caixa, contas a receber/clientes não pagos, estoques de matérias-primas e produtos acabados) e seu passivo circulante, tais como contas a pagar e dívidas.
Que elementos fazem parte do capital de giro das empresas?
Os elementos do CDG que os investidores e analistas avaliam em uma empresa determinam o fluxo de caixa de uma empresa. Estes elementos são:
Contas a receber
As contas a receber são receitas que os clientes e devedores devem a uma empresa por vendas passadas. Uma empresa deve cobrar seus recebíveis em tempo hábil para que possa utilizar esses fundos para atender a suas próprias dívidas e custos operacionais.
As contas a receber aparecem como ativos no balanço patrimonial de uma empresa, mas não se tornam ativos até que sejam cobradas. Dias de vendas pendentes é uma métrica utilizada pelos analistas para avaliar o tratamento das contas a receber de uma empresa.
A métrica revela o número médio de dias que uma empresa leva para cobrar a receita de vendas.
Contas a pagar
Contas a pagar é o valor que uma empresa deve pagar a curto prazo e é um componente chave da gestão do CDG. As empresas se esforçam para equilibrar os pagamentos com contas a receber para manter o máximo fluxo de caixa.
As empresas podem atrasar os pagamentos enquanto for razoavelmente possível com o objetivo de manter uma classificação de crédito positiva e, ao mesmo tempo, manter boas relações com fornecedores e credores.
Idealmente, o tempo médio de uma empresa para cobrar contas a receber é menor do que seu tempo médio para liquidar contas a pagar.
Inventário
O inventário é o principal ativo de uma empresa que ela converte em receita de vendas. A taxa na qual uma empresa vende e reabastece seu estoque é uma medida de seu sucesso.
Os investidores também consideram a taxa de rotação de estoque como uma indicação da força das vendas e o quão eficiente a empresa é em suas compras e fabricação.
Um baixo estoque significa que a empresa corre o risco de perder nas vendas, mas níveis muito altos de estoque podem ser um sinal de desperdício no uso do CDG.
Para que serve o capital de giro?
As diferenças sazonais no fluxo de caixa são típicas de muitas empresas, que podem precisar de capital extra para se prepararem para uma temporada movimentada ou para manter o negócio operando quando há menos dinheiro entrando.
Quase todas as empresas terão momentos em que é necessário CDG adicional para financiar obrigações com fornecedores, funcionários e o governo enquanto esperam pelos pagamentos dos clientes.
O CDG adicional pode ajudar a melhorar seu negócio de outras maneiras. Por exemplo: permitindo que você aproveite os descontos dos fornecedores ao comprar a granel.
Ele também pode ser usado para pagar funcionários temporários ou para cobrir outras despesas relacionadas ao projeto.
Qual é a importância do capital de giro?
A obtenção de uma compreensão real de suas necessidades pode envolver a plotagem, mês a mês, de entradas e saídas para seu negócio.
Uma empresa de paisagismo, por exemplo, pode descobrir que suas receitas aumentam na primavera. Então o fluxo de caixa é relativamente estável antes de cair quase a zero no final do outono e inverno.
No entanto, do outro lado do livro caixa, o negócio pode ter muitas despesas que continuam durante todo o ano. Partes destes cálculos podem exigir suposições sobre o futuro.
Embora você possa ser guiado pelos resultados históricos, você também precisará considerar novos contratos que você espera assinar ou a possível perda de clientes importantes.
Pode ser particularmente desafiador fazer projeções precisas se sua empresa estiver crescendo rapidamente. Estas projeções podem ajudá-lo a identificar os meses em que você tem mais dinheiro saindo do que entrando, e quando essa lacuna de fluxo de caixa é mais ampla.
Quais os tipos de capital de giro?
Capital de giro líquido
Seu CDG líquido diz quanto dinheiro você tem disponível prontamente para cobrir as despesas correntes. Desse modo, ele pode ser calculado através da fórmula:
Ativo circulante – Passivo circulante = CDG líquido
Para estes cálculos, considere apenas os ativos de curto prazo, tais como o dinheiro em caixa em sua conta comercial e as contas a receber – o dinheiro que seus clientes lhe devem – e o inventário que você espera converter em dinheiro dentro de 12 meses.
Os passivos de curto prazo incluem contas a pagar – dinheiro que você deve a fornecedores e outros credores – assim como outras dívidas e despesas acumuladas por salário, impostos e outros gastos.
Capital de giro negativo
O CDG negativo está intimamente ligado ao índice atual, que é calculado como o ativo circulante de uma empresa dividido por seu passivo circulante. Se um índice de corrente é inferior a 1, o passivo circulante excede o ativo circulante e o CDG é negativo.
Se o CDG for temporariamente negativo, normalmente indica que a empresa pode ter incorrido num grande desembolso de caixa ou um aumento substancial em suas contas a pagar como resultado de uma grande compra de produtos e serviços de seus fornecedores.
Entretanto, se o CDG for negativo por um longo período de tempo, pode ser motivo de preocupação para certos tipos de empresas, indicando que elas estão lutando para conseguir o sustento e têm que depender de empréstimos ou emissões de ações para financiar seu CDG.
O montante do CDG de uma empresa muda ao longo do tempo como resultado de diferentes situações operacionais. Assim, o CDG pode servir como um indicador de como uma empresa está operando.
Quando há excesso de CDG, mais fundos são amarrados nas operações diárias, sinalizando que a empresa está sendo muito conservadora com suas finanças.
Por outro lado, quando há muito pouco CDG, menos dinheiro é dedicado às operações diárias – um sinal de alerta de que a empresa está sendo muito agressiva com suas finanças.
Capital de giro próprio
O CDG próprio está relacionado ao montante do qual a empresa dispõe para atender seus compromissos de curto prazo. Em outras palavras, é o valor que ela tem para se autofinanciar, sem precisar injetar dinheiro de terceiros.
Para iniciar ou manter uma empresa, é comum fazer investimentos e arcar com gastos antes de começar a ter receitas. Por isso, é importante saber calcular o CDG próprio para honrar compromissos e mantê-la funcionando.
Especialmente quando são feitas vendas a prazo, pois o dinheiro demora mais a entrar no caixa. Caso o CGP seja insuficiente, então será necessário recorrer ao capital de terceiros para conseguir pagar as contas.
Capital de giro associado a investimentos
Os investimentos em capital fixo representam a aquisição e manutenção de ativos de longo prazo. Um investimento de capital fixo pode ser um ativo tangível, como um edifício, ou um ativo intangível, como uma propriedade intelectual.
O investimento em capital fixo não inclui recursos mais fluidos, como funcionários e necessidades de inventário. CDG refere-se à aplicação de recursos financeiros nas operações comerciais do dia-a-dia.
Investir em CDG envolve a aquisição de ativos de curto prazo e a admissão de passivos de curto prazo. O investimento em capital fixo e as atividades de investimento em CDG do negócio são relatados no balanço patrimonial de uma empresa.
Os investimentos de capital fixo servem objetivos estratégicos – isto é, planos de longo prazo do negócio. Os benefícios dos investimentos de capital fixo são distribuídos ao longo de vários anos.
Em contraste, os investimentos em CDG servem a objetivos operacionais – ou seja, atividades do dia-a-dia da empresa. Portanto, o escopo de um investimento em capital fixo se estende por vários anos. Enquanto o de um investimento em CDG é limitado a períodos contábeis específicos ou anos fiscais.
Como calcular o capital de giro? Veja a fórmula
Você pode ter uma noção da situação financeira da sua empresa agora mesmo determinando sua relação de CDG, uma medida da saúde financeira de sua empresa a curto prazo.
- Acrescente o ativo circulante
Primeiro, somar todas as somas do ativo circulante do balanço, incluindo caixa e equivalentes de caixa, investimentos comercializáveis e contas a receber.
- Somar os Passivos Correntes
Em seguida, somar todas as despesas do passivo circulante relatadas no balanço patrimonial, incluindo contas a pagar, imposto sobre vendas a pagar, juros a pagar e folha de pagamento.
- Calcular o CDG líquido
Subtraia seu passivo circulante de seu ativo circulante. O valor final dá o CDG líquido de sua empresa.
Desse modo, a fórmula para esse cálculo é:
Ativo circulante / Passivo circulante = CDG
Por exemplo, se você tem ativos circulantes de R$ 1 milhão e passivos circulantes de R$ 500.000, sua taxa de CDG é de 2:1.
Isso seria geralmente considerado um índice saudável, mas em alguns setores ou tipos de negócios, um índice tão baixo quanto 1,2:1 pode ser adequado.
Dicas gerais para administrar o capital de giro da sua empresa
A gestão eficaz do CDG é uma marca de um bom negócio, mas o crescimento dos negócios e as altas vendas irão sobrecarregar o fluxo de caixa e compensar o equilíbrio do CDG.
Leia também: Fluxo de caixa: o que é, seu objetivo, tipos, como fazer e analisar
É um desafio paradoxal que um negócio em crescimento cause aumento de despesas e falta de CDG enquanto o dinheiro é o mais necessário.
As seguintes melhores práticas de gestão ajudarão sua empresa a administrar melhor as operações, pagar os funcionários e garantir o financiamento.
Corte de gastos
Uma gestão bem gerenciada do estoque pode ser a mais poderosa alavancagem para melhorias no CDG. Afinal, conseguir um cálculo de CDG líquido mais elevado pode ser alcançado reduzindo os estoques em baixa rotatividade.
Embora o inventário seja considerado um ativo na fórmula do CDG, menos inventário nas prateleiras equivale a um fluxo de caixa mais liberado.
A viabilização de técnicas eficientes de produção e operação de caixa pode ser alcançada através de métodos de inventário. A aplicação destes métodos, bem como a utilização de sistemas de automação de inventário pode reduzir muito os custos e aumentar o capital através de sistemas de gerenciamento de inventário hiper eficientes.
Uma equipe analítica de gerenciamento medirá periodicamente as taxas de rotatividade, comparar com os concorrentes do setor e descobrirá oportunidades para reduzir seu estoque que resultam em maior economia e CDG.
Uma gestão eficiente do estoque pode ter um impacto significativo nas contas a receber, contas a pagar, operações, e lucratividade e crescimento geral.
Mantenha boa disciplina financeira
A aplicação da disciplina de pagamento deve ser uma parte fundamental de seu processo de pagamento. A análise dos níveis de CDG mostra que a maior melhoria vem do melhor desempenho das contas a pagar e da redução dos dias a pagar pendentes (DPO).
A melhor maneira de garantir que você tenha CDG disponível suficiente é garantir que o dinheiro esteja chegando a tempo. A reavaliação de seus contratos e condições de crédito com devedores pode ser necessária para garantir que você não tenha uma janela muito grande para pagar por bens e serviços. Pois isto pode estar impactando negativamente no fluxo de caixa de sua própria empresa.
Os CFOs devem rever as condições de crédito com a administração da empresa para garantir que o nível de crédito oferecido aos devedores seja apropriado para as necessidades de caixa de sua empresa.
Além disso, a fim de reduzir o período de recebimento, as organizações precisam ter um bom sistema de cobrança. Um aspecto importante é o envio de faturas o mais rápido possível.
As empresas devem reavaliar os processos de faturamento a fim de eliminar ineficiências que possam estar causando atrasos no envio de faturas a seus devedores.
Tais ineficiências podem incluir processamento manual, perda de faturas e alto volume de faturas a gerenciar.
A conversão de transações em papel para transações eletrônicas transformou os processos de pagamento. Os pagamentos eletrônicos são uma tendência bem conhecida.
Mas a otimização de contas a pagar e a receber com processos automatizados é imperativa para a eficiência de caixa e a aceleração dos ciclos de conversão.
Tenha um bom planejamento das dívidas e valores obtidos por empréstimo
Receber financiamento de CDG para aumentar a capacidade de trabalho é alcançado por possuir liquidez suficiente para financiar as operações atuais sem assumir riscos excessivos.
Além dos empréstimos comerciais de curto prazo, uma empresa pode, ao invés disso, optar pelo financiamento de ativos fixos com um empréstimo de longo prazo para estabilizar o fluxo de caixa saudável.
Usar o fluxo de caixa existente para pagar fornecedores ou cumprir ordens de compra pode potencialmente ganhar fortes relacionamentos. Além disso, garantir descontos e aumentar o retorno de caixa sobre investimentos em ativos, contrabalançando os juros pagos.
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Conclusão
A gestão do capital de giro tem um papel importante a desempenhar no sucesso de qualquer empreendimento comercial.
Afinal, mais de 75% das empresas que estão correndo com prejuízo ou com dificuldades financeiras seriam lucrativas e líquidas se estivessem mais dispostas à prática de uma gestão eficiente do CDG.
O sistema de gestão do CDG ajuda a garantir que o capital vinculado que de outra forma poderia ser colocado em usos produtivos seja liberado. Muitos profissionais das finanças e especialistas em negócios frequentemente ignoram a importância desta gestão.
Eles normalmente não se esforçam ao máximo para otimizar a utilização dos recursos vinculados ao CDG apenas porque olham apenas para o trabalho envolvido na realização de um exercício adequado de gestão do CDG.
A gestão do CDG é uma ferramenta técnica de gestão eficaz que tem o potencial de garantir o sucesso a longo prazo.
